Análise de Demonstrações Financeiras: Índices de liquidez
- Evolutiva Contabilidade
- 23 de ago.
- 4 min de leitura
Atualizado: 18 de set.
A análise de indicadores financeiros constitui uma ferramenta indispensável para a gestão estratégica de qualquer organização. Ela capacita gestores, investidores e outras partes interessadas a avaliar a saúde financeira de uma empresa, identificar seus pontos fortes e fracos, e fundamentar a tomada de decisões informadas.
Os indicadores (índices) de liquidez são métricas financeiras essenciais que quantificam a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações financeiras, tanto de curto quanto de longo prazo. Essa avaliação é realizada mensurando a disponibilidade de ativos que podem ser convertidos em caixa para cobrir os passivos existentes.
ATENÇÃO: A análise de liquidez deve ser desenvolvida com o uso de todos os indicadores financeiros, para que seja obtido entendimento adequado da folga financeira da empresa.
Os principais índices que medem a liquidez da empresa, são: Liquidez Corrente; Liquidez Seca; Liquidez Imediata e Liquidez Geral. VEJAMOS cada um.
Índice de Liquidez Corrente
A Liquidez Corrente é um indicador fundamental que mede a capacidade de uma empresa de honrar suas obrigações de curto prazo, ou seja, aquelas com vencimento em até 12 meses, utilizando seus ativos circulantes, que são recursos que podem ser convertidos em dinheiro no mesmo período. Este índice atua como um termômetro da saúde financeira imediata da organização.
A fórmula para o cálculo da Liquidez Corrente é: Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante.
Vejamos um EXEMPLO:
Ativo | Valor (R$) | Passivo e Patrimônio Líquido | Valor (R$) |
Ativo Circulante (AC) | 16.439.120,83 | Passivo Circulante (PC) | 8.894.537,37 |
Disponível | 6.000.000,00 | Fornecedores | 4.500.000,00 |
Contas a Receber | 8.000.000,00 | Obrigações Trabalhistas | 2.500.000,00 |
Estoques | 2.439.120,83 | Impostos a Pagar | 1.894.537,37 |
Ativo Não Circulante (ANC) | 10.000.000,00 | Passivo Não Circulante (PNC) | 5.000.000,00 |
Imobilizado | 9.000.000,00 | Financiamentos de Longo Prazo | 5.000.000,00 |
Intangível | 1.000.000,00 | ||
Patrimônio Líquido (PL) | 12.544.583,46 | ||
Capital Social | 10.000.000,00 | ||
Lucros Acumulados | 2.544.583,46 | ||
Total do Ativo | 26.439.120,83 | Total do Passivo e PL | 26.439.120,83 |
Considerando o Balanço Patrimonial acima, o cálculo é o seguinte:
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante = R$ 16.439.120,83 / R$ 8.894.537,37 ≈ 1,85
Interpretação: Um índice de 1,85 significa que para cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo, a empresa possui R$ 1,85 em ativos de curto prazo para pagá-la. Isso indica uma situação de liquidez saudável, demonstrando que a empresa tem uma boa capacidade de honrar suas obrigações no curto prazo.
Aqui entra um outro conceito quando usamos o índice de liquidez corrente, que é o de Capital Circulante Líquido ou Capital de Giro líquido. Ele indica a folga financeira da empresa.
Usando os dados do nosso exemplo podemos determinar o Capital Circulante Líquido (o valor da folga financeira).
Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante - Passivo Circulante = R$ 16.439.120,83 - R$ 8.894.537,37 = R$ 7.544.583,46.
Interpretação: Esse valor é o que sobraria no Ativo Circulante após pagar as obrigações de Curto Prazo. Ele indica quanto de recurso de longo prazo (Passivo não Circulante e PL) está financiando ativos de curto prazo (Ativo Circulante) ou seja, no caso a empresa tem R$ 7.544.583,46 no Ativo Circulante que são de obrigações que estão no Passivo não Circulante.
Índice de Liquidez Seca
O índice de Liquidez Seca é um indicador financeiro mais rigoroso que o de Liquidez Corrente, pois exclui os estoques (que podem não ser facilmente convertidos em dinheiro) e as despesas antecipadas (que não geram caixa) do cálculo. Ele avalia a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo utilizando apenas os ativos de maior liquidez.
A fórmula para o cálculo é:
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques - Despesas Antecipadas) / Passivo Circulante
No nosso balanço de exemplo acima, temos os seguintes valores:
Ativo Circulante: R$ 16.439.120,83
Passivo Circulante: R$ 8.894.537,37
Estoques: R$ 2.439.120,83
Despesas Antecipadas: Como esse item não foi detalhado no exemplo, vamos considerar seu valor como R$ 0,00 para este cálculo.
Cálculo da Liquidez Seca
Agora, vamos aplicar os valores à fórmula:
Liquidez Seca= (R$ 16.439.120,83 − R$ 2.439.120,83 − R$ 0,00) / R$ 8.894.537,37
Liquidez Seca= R$ 14.000.000,00 / R$ 8.894.537,37
Liquidez Seca≈1,57
Análise do Índice
O resultado de 1,57 para o índice de Liquidez Seca indica que, para cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo, a empresa possui R$ 1,57 em ativos de alta liquidez (sem considerar estoques e despesas antecipadas) para cobrir essa obrigação.
Esse valor, assim como o de Liquidez Corrente (1,85), aponta para uma situação financeira saudável.
A diferença entre os dois índices (1,85 - 1,57 = 0,28) reflete a proporção do estoque em relação ao passivo circulante (já que a empresa não possui despesas antecipadas). Essa pequena diferença entre os dois índices (0,28) sugere que os estoques da empresa têm um peso menor em sua estrutura de ativos e que a conversão dos estoques em dinheiro não é fundamental para a empresa honrar suas dívidas no curto prazo. Vou explicar melhor!
A redução no índice de liquidez ao passar da Liquidez Corrente para a Liquidez Seca se deve à exclusão dos estoques. Essa redução indica o quanto os estoques representam para a capacidade de pagamento de curto prazo da empresa, quando comparados às suas dívidas de curto prazo (passivo circulante).
VEJA:
Liquidez Corrente (1,85): Mostra a capacidade total de pagamento de curto prazo, incluindo estoques.
Liquidez Seca (1,57): Mostra a capacidade de pagamento de curto prazo sem os estoques.
A diferença de 0,28 representa a contribuição dos estoques para a liquidez da empresa. Ou seja, se excluirmos os estoques, a capacidade de pagamento da empresa diminui em 0,28 vezes em relação ao seu passivo circulante.
Para chegar a essa relação de forma mais direta, poderíamos calcular:
Estoques / Passivo Circulante = R$ 2.439.120,83 / R$ 8.894.537,37 ≈ 0,274
Observe que esse valor (0,274) é muito próximo da diferença que encontramos (0,28). Isso confirma que a redução no índice de liquidez, ao remover os estoques, está diretamente ligada ao peso que os estoques têm em relação às dívidas de curto prazo.
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